Fox Factory předpovídá návrat trhu k normálu

Divize Fox Factory, související s jízdními koly sdružující značky Fox Factory, Marzocchi, Easton a Race Face – zaznamenala v prvním čtvrtletí letošního roku 30% pokles tržeb ve srovnání se stejným čtvrtletím roku 2022.

Byl to druhý po sobě jdoucí čtvrtletní meziroční pokles tržeb divize po 1,9% poklesu v posledním čtvrtletí roku 2022. Vedení společnosti Fox uvádí, že pokles byl očekávaný a vede k postupnému návratu po několika letech pandemické zvýšené poptávky po kolech a souvisejících komponentech v rámci skupiny Specialty Sports Group. Tržby SSG v prvním čtvrtletí činily 119 milionů USD, což je pokles ze 170 milionů USD dosažených ve stejném období loňského roku. 

Tržby Fox Factory za první čtvrtletí v rámci celé společnosti pak vzrostly o 5,8 % na 399,9 milionů USD ve srovnání s 378 miliony USD ve stejném období loňského roku, což bylo způsobeno 35% nárůstem v obchodním segmentu, Powered Vehicles Group, kde společnost Fox rovněž úspěšně působí. 

„Díky naší diverzifikované nabídce produktů a silné pozici na trhu jsme spokojeni se silným začátkem fiskálního roku 2023 v turbulentním ekonomickém a poptávkovém prostředí. Našich silných výsledků bylo dosaženo i přes měnící se poptávku a měnící se produktový mix,“ uvedl generální ředitel Mike Dennison v prohlášení.

V připravených poznámkách k finančním výsledkům Dennison odhalil, že společnost během prvního čtvrtletí zrušila řadu pracovních míst, především v divizi SSG. Propouštění nebylo dříve avizováno a Dennison neupřesnil, kolika lidí se týkalo. Řekl, že společnost nyní očekává, že tržby SSG za celý rok poklesnou o více než 20 %.

"Stále slyšíme o větším přebytku zásob, než se očekávalo, což předznamenává delší období poklesu před návratem do předcovidového stavu. Proto nyní očekáváme, že naše divize Specialty Sports Group bude mít celoroční 20 % propad, přičemž nejhorší dopad očekáváme ve 2. čtvrtletí. Jsme přesvědčeni, že rovnováha v cyklistickém průmyslu se nakonec vrátí k normálu, protože v současnosti vidíme pozitivní známky opětovně rostoucí poptávky koncových zákazníků,“ uvádí Dennison.

V odpovědi na otázku jednoho z analytiků týkající se pozitivních signálů, které zmínil ve svých připravených poznámkách, Dennison řekl: "Vidíme, že poptávka zákazníků na určitých trzích opět narůstá. Stalo se to koncem prvního čtvrtletí, takže nám to dává příslib toho, že poptávka není pryč. Ve skutečnosti nezmizela, jen se momentálně uspokojuje z obrovského množství zásob, které jsou větší, než bývalo obvyklé. Doufali jsme, že 2. čtvrtletí vykáže pozitivnější výsledky ale ve skutečnosti nevykazuje zlepšení naopak, ještě nějaké další oslabení oproti Q1. Nyní jen čekáme, až se situace vrátí k normálu, abychom mohli znovu pořádně sešlápnout plyn."

Na další otázku, týkající se výkonu SSG Dennison odpověděl, že jeden z větších přebytků skladových zásob Foxu zahrnuje segment elektrokol, protože nedostatek motorů v nedávné minulosti bránil továrnám v dokončování elektrokol. Situace v segmentu elektrokol je však obecně optimistický. "Až se z toho dostaneme, elektrokola budou opět horkým zbožím a trh se rychle vzpamatuje," řekl.

Na otázku, jak přebytek zásob ovlivňuje představování nových kol a odpružení v dalším modelovém roce, Dennison řekl, že "Menší, obratnější“ OEM výrobci mají menší zásoby a do modelového roku 2024 přecházejí rychleji než větší značky. Nyní jsou tu dobré a špatné zprávy. Dobrou zprávou je, že máme opravdu skvělé vztahy s těmi menšími OEM výrobci, kteří jsou zdraví. Špatnou zprávou je, že Fox je hodně propojen také s většími OEM výrobci, kteří s velkými zásobami stále bojují. Někteří větší výrobci se zdráhají uvést na trh nová kola modelového roku 2024, která by mohla znehodnotit zásoby MY23. Takže je to pro ně trochu svízelná situace. Ve skutečnosti jsme svědky toho, že jim chvíli trvalo, než přišli na to, kde je problém a nyní začínají situaci občas i docela agresivně řešit. Dobrou zprávou je, že to berou vážně a myslím, že nyní už přesně vědí co mají dělat. Druhé čtvrtletí ukáže." 

Nakonec, když byl Dennison dotázán na nové akvizice v cyklistickém odvětví, řekl, že vysoké ocenění během pandemie covid odrazovalo od jakýchkoli nových nákupů, ale podmínky se nyní zlepšily a tak Fox nedávno provedl „malou akvizici“ v cyklistickém průmyslu. Jelikož nákup zatím není zcela dokončen, Fox zatím nebude podobnosti akvizice nijak komentovat.

Hrubý zisk společnosti Fox Factory se v prvním čtvrtletí zvýšil o 10,8 % na 133,3 milionů USD ve srovnání se 120,3 miliony USD ve stejném období minulého fiskálního roku. Procento hrubé marže vzrostlo o 150 bazických bodů na 33,3 % ve srovnání s 31,8 % ve stejném období minulého fiskálního roku.

Fox svůj výhled na celoroční zisk výrazně nezměnil. Mírně se snížil výhled celoročního zisku na akcii z 5,15 USD až 5,45 USD na akcii na 5,00 USD až 5,30 USD. Akcie Foxu se obchodují na Nasdaq pod symbolem FOXF. Kurzy akcií jsou k dispozici na  investor.ridefox.com.

Zdroj: Bicycleretailer & Fox Factory