Fitch Ratings snižuje hodnocení koncernu Accel Group

Nejisté tempo reorganizace, kterou společnost Accel Group provádí za účelem obnovení zisků (EBITDA), přebytečné zásoby na trhu a slabší spotřebitelská poptávka současně se stávajícím trendem poskytování velkých slev kvůli nadměrným zásobám přiměly renomovanou agenturu Fitch Ratings k rozhodnutí opakovaně snížit rating Accell Group z CCC na CCC-.

Toto snížení ratingu od Fitch Ratings je pro Accell Group již čtvrtým v jednom roce. "Snížení hodnocení odráží naše očekávání, že EBITDA marže Accell Group nebo provozní zisk jako procento tržeb klesne v letech 2023-2024 na nízké jednociferné hodnoty," napsal Fitch Rating již loni v prosinci. Tato finanční situace se od té doby pro Accell Group bohužel nezlepšila, nicméně odráží v podstatě finanční situaci napříč cyklistickým průmyslem obecně. Pravděpodobně nejcennějším aktivem koncernu Accell Group tak zůstávají práva k duševnímu vlastnictví.

"Druhé a třetí čtvrtletí bude kritické pro zotavení společnosti Accell, změny vedení přitom činí strategii nejistou," pokračuje ve zdůvodňování poklesu ratingu Fitch.
Agentura považuje provádění strategie skupiny Accell Group za nejisté. "Vidíme značné provozní problémy, protože společnost reviduje své produktové portfolio a obchodní procesy v oblasti výroby, logistiky i nákupu. Tyto snahy jsou dále umocněny problémy s prodejem. Sezónnost podnikání a problémy tohoto sektoru znamenají, že druhé a třetí čtvrtletí budou pro zotavení Accell Group rozhodující."

V rámci svého plánu obnovy Accell Group letos v lednu oznámila sloučení svých dvou výrobních závodů v nizozemském Heerenveenu a přemístění části současné výroby do dalších evropských továren Accell v Maďarsku a Turecku. V Nizozemsku se očekává zrušení až 150 pracovních míst. Pro Fitch Rating tento a další dříve oznámené plány nestačí k obnovení původní ratingové a finanční úrovně společnosti. Mohlo by to znamenat, že letos budou oznámeny další plány restrukturalizace včetně ztráty dalších pracovních míst.

Ve své nejnovější zprávě Fitch Rating popisuje, že skupina Accell Group plně využila své likvidní pozice ve výši více než 700 milionů EUR. Accell Group nyní spoléhá na svého akcionáře KKR, který již loni společnosti poskytl akcionářskou půjčku ve výši 298 milionů eur. Podle Fitch Ratings to "potvrzuje silný závazek akcionáře k tomu udržet podnikání a výrobu v rámci koncernu. Nedostatek přehledu o tempu obnovy však znamená, že nelze přesně posoudit, jak dlouho bude závazek akcionářů trvat a zda budou potřeba další kapitálové injekce.

Pozitivní část ve zprávě agentury Fitch je vysoké skóre ESG společnosti Accell Group 4+ týkající se emise skleníkových plynů a kvality ovzduší společnosti. To je způsobeno tím, že produkty společnosti přispívají ke snižování emisí skleníkových plynů a těží z podpůrného regulačního prostředí, což má pozitivní dopad na úvěrový profil a je pro Fitch relevantní k hodnocení ve spojení s dalšími faktory. Tím uzavírá popis a hodnocení předchozích měsíců a výhled do budoucnosti agentura Fitch Ratings.

Zdroj: Bike Europe